35crmo合金管驅動PMI持續擴張成疑

35crmo合金管驅動PMI持續擴張成疑

盡管PMI從3月的50.2輕微下降至4月的50.1，但這仍是連續第二個月PMI讀數處于榮枯線以上，這意味著35crmo合金管市場和經濟情緒持續轉向，短期內經濟下行的壓力得到緩解。

其中，新增訂單和生產分指數繼續支持PMI走勢，在上個月大幅反彈之后，4月分別達到51.0和52.2的高位，而這兩個分指數分別占PMI比重的25%和30%。

隨著中國經濟逐漸轉向服務業為主導，經濟發展也處于再平衡的過程中，不過制造業PMI仍對市場情緒有著較大影響，因此其走勢仍值得35crmo合金管市場關注。更重要的是，市場和經濟情緒的改善，可能將促使央行微調貨幣政策至適度寬松。我們預測，央行在2016年接下來的數月可能僅下調存款準備金率一次。央行將更多通過逆回購和其它非傳統的貨幣政策工具（例如：常備借貸便利和中期借貸便利）來管理市場流動性。政府也可能擔憂房地產市場泡沫，并可能縮緊部分城市和省份的信貸增長。

雖然我們無法從具體數據得知***近數月PMI新增訂單和產出的真實狀況，但我們不能排除企業利用新訂單或者存貨作為支持的銀行貸款的工具。因此，35crmo合金管市場需要警惕，PMI反彈背后大宗商品融資可能扮演的角色。在4月經濟運行數據發布之前，我們還無法為目前中國經濟增長的狀況下做出明確判斷。

文章來源：http://www.bilbaorockcity.com